Lima tantangan yang dihadapi perusahaan untuk beralih ke asuransi captive

Hanya 5% hingga 6% dari captive global yang berkantor pusat di kawasan APAC.

Dengan lebih dari seperempat pasar asuransi komersial dunia berbasis pada captive, pasar yang sebelumnya bersifat niche ini kini menarik perhatian dan investasi yang signifikan.
Namun, ini bukanlah peluang yang mudah dimanfaatkan. Swiss Re Corporate Solutions telah mengidentifikasi lima tantangan dalam mempertahankan asuransi captive.

Asuransi captive mencakup 25% dari asuransi yang dijual secara komersial dan hadir di hampir setiap perusahaan Fortune 500, menurut laporan EY 2024 Global Insurance Outlook. Pada tahun 2022, total premi global yang ditulis melalui captive mencapai USD176 miliar.

Secara khusus, hanya 5% hingga 6% dari 6.000 captive di seluruh dunia yang memiliki perusahaan induk yang berkantor pusat di kawasan Asia Pasifik (APAC), kontras dengan dominasi 86% dari Eropa dan Amerika Serikat, menurut Swiss Re Corporate Solutions dalam sebuah laporan.

Mengingat 40% perusahaan Fortune 500 berkantor pusat di Asia, kawasan ini masih sangat kurang terwakili dalam pasar asuransi captive, yang menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar.

Pasar asuransi captive telah mengalami pertumbuhan yang mengesankan dalam beberapa tahun terakhir. Meskipun kawasan Asia Pasifik (APAC) masih tertinggal, baik dalam hal captive yang berdomisili di wilayah ini maupun captive dengan perusahaan induk yang berkantor pusat di kawasan tersebut, terdapat perkembangan yang mulai terlihat,” kata Andre Martin, Head of Alternative Risk Transfer APAC, Swiss Re Corporate Solutions, kepada Insurance Asia.

Dalam kondisi seperti ini, premi asuransi tradisional meningkat, mendorong manajer risiko untuk mencari lebih banyak kendali atas program asuransi mereka. Dengan mendirikan captive, perusahaan dapat menanggung sebagian besar risikonya sendiri, mengurangi ketergantungan pada penyedia asuransi konvensional, serta memitigasi dampak volatilitas premi.

“Dari total 7.000 captive di seluruh dunia, hanya 6% yang memiliki perusahaan induk dari kawasan APAC, jauh lebih rendah dibandingkan proporsi PDB global,” kata Martin.

Salah satu pendorong utama meningkatnya minat terhadap captive adalah kondisi pasar yang ketat (hard market), yang memaksa manajer risiko untuk mempertimbangkan strategi retensi risiko yang lebih mandiri, daripada sekadar menerima harga (price-takers).

Namun, pasar yang ketat bukan satu-satunya faktor pemicu. Lanskap asuransi mengalami gangguan besar akibat perubahan iklim, peralihan dari aset fisik ke aset tak berwujud, ketidakpastian ekonomi, serta ketegangan geopolitik.

Faktor-faktor ini mendorong manajer risiko untuk mengevaluasi kembali strategi asuransi mereka agar lebih tahan terhadap tantangan di masa depan.

Asuransi tradisional vs captive

Asuransi tradisional harus beradaptasi dengan meningkatnya peran captive, yang kini mengalihkan ratusan miliar dolar dalam bentuk premi setiap tahunnya. Meskipun perubahan ini menghadirkan tantangan, hal ini juga membuka peluang kolaborasi baru.

“Dengan perusahaan yang semakin mengambil kendali atas program asuransi mereka dan menanggung lebih banyak risiko sendiri, captive telah menjadi pemain aktif di pasar reasuransi,” kata Martin.

Sebagian risiko yang sebelumnya ditransfer melalui asuransi kini beralih ke pasar reasuransi. Meskipun captive menyerap lebih banyak premi dari pasar asuransi tradisional, perusahaan asuransi komersial tetap memiliki nilai tambah, baik dalam hal solusi transfer risiko maupun layanan pendukung lainnya.

Secara ekonomi, captive memungkinkan perusahaan mempertahankan keuntungan underwriting dan hasil investasi di dalam perusahaan, daripada menyerahkannya kepada pihak ketiga. Ini dapat menghasilkan penghematan biaya yang signifikan serta meningkatkan kinerja keuangan.

“Manfaat lain yang semakin penting adalah kemampuan captive untuk berfungsi sebagai inkubator dan mendanai risiko yang tidak dapat diasuransikan,” kata Martin.

Di dunia korporasi yang semakin beralih dari aset berat (asset-heavy) ke aset ringan (asset-light), muncul risiko baru yang kurang diminati oleh pasar asuransi komersial, seperti risiko siber, gangguan bisnis non-kerusakan (NDBI), rantai pasok, atau risiko reputasi.

“Captive dapat mengkonsolidasikan dan menyimpan risiko-risiko baru ini, atau bertindak sebagai transformer, dengan menanggung risiko di tingkat grup sehingga melindungi unit bisnis yang tidak memiliki modal cukup untuk menanggung eksposur tersebut,” jelasnya lebih lanjut.

Selain itu, captive mendorong budaya pengendalian dan pencegahan kerugian melalui skema insentif internal, yang pada akhirnya meningkatkan kualitas risiko perusahaan secara keseluruhan.

Manajemen terpusat atas eksposur, premi, dan klaim memberikan pandangan yang lebih komprehensif tentang lanskap risiko perusahaan, sehingga memungkinkan pengambilan keputusan yang lebih tepat di seluruh bisnis.

Tantangan

Meskipun memiliki peran ekonomi yang signifikan, kawasan APAC masih kurang terwakili dalam pasar asuransi captive global.

“Selain karena tingkat kematangan pasar atau kesenjangan edukasi, saya rasa salah satu faktor penyebabnya adalah keragaman wilayah ini, yang menyebabkan lingkungan regulasi yang terfragmentasi,” kata Martin.

Tidak seperti kerangka regulasi di Eropa dan Amerika Utara yang lebih terkoordinasi, kawasan APAC menghadirkan tantangan yang lebih kompleks bagi pembentukan dan operasional captive.

“Namun, kawasan ini terus berubah dan beradaptasi. Pusat-pusat utama seperti Singapura, Labuan, dan Hong Kong semakin aktif menarik captive ke wilayah ini dengan menyesuaikan regulasi mereka. Hal ini membuat pembentukan captive menjadi lebih mudah dan murah, serta memungkinkan fleksibilitas struktural yang lebih besar,” tambahnya.

Meskipun captive menawarkan banyak manfaat, terdapat sejumlah tantangan yang perlu diperhatikan oleh pelaku industri:

1. Persyaratan modal – Captive memerlukan modal awal yang signifikan, yang bisa mengalihkan dana dari investasi bisnis lainnya.
2. Risiko klaim – Klaim yang merugikan dapat mengikis modal, meskipun ada program reasuransi untuk mengurangi dampaknya.
3. Biaya operasional – Menjalankan captive membutuhkan biaya administratif, hukum, audit, dan lisensi.
4. Beban regulasi – Beragamnya regulasi di berbagai yurisdiksi meningkatkan kompleksitas dan biaya kepatuhan.
5. Strategi keluar – Perusahaan harus memiliki rencana untuk kemungkinan keluar dari captive, yang dapat berbiaya tinggi dan rumit.

Industri captive

Asuransi captive semakin banyak digunakan di berbagai sektor industri, mulai dari energi dan farmasi hingga makanan, minuman, dan manufaktur. Industri yang memiliki eksposur risiko unik atau kebutuhan kapasitas khusus  seperti tanggung jawab produk untuk obat baru atau perlindungan dari bencana alam (NatCat) sangat diuntungkan oleh solusi captive yang lebih fleksibel.

“Ada sektor tertentu dengan eksposur atau kebutuhan kapasitas spesifik yang sulit dipenuhi oleh pasar asuransi komersial. Contohnya adalah tanggung jawab produk untuk obat baru, risiko rantai pasok, risiko reputasi, atau keterbatasan kapasitas untuk perlindungan bencana alam,” kata Martin.

Ke depan, pasar captive diperkirakan akan terus berkembang, dengan peningkatan aktivitas dan visibilitas di pasar reasuransi.

“Selain solusi klasik seperti captive fronting dan perlindungan captive, kami melihat ketertarikan terhadap alternatif selain captive induk tunggal (single parent captive), salah satunya adalah konsep Virtual Captive kami,” kata Martin.

“Konsep ini merupakan alternatif bagi perusahaan yang menyadari bahwa captive adalah solusi terbaik untuk kebutuhan asuransi mereka, tetapi karena alasan tertentu tidak dapat atau tidak ingin membentuk captive sendiri. Pada dasarnya, perusahaan menggunakan neraca keuangan perusahaan asuransi sebagai captive mereka,” tambahnya.

Captive juga diperkirakan akan memainkan peran yang lebih besar dalam mengelola risiko baru, seperti ancaman siber dan perlindungan modal manusia.

Selain itu, captive akan semakin aktif di pasar reasuransi dengan memanfaatkan solusi parametrik dan sumber kapasitas alternatif.

“Salah satu tren yang kami lihat adalah captive tidak hanya digunakan untuk melindungi aset fisik, tetapi juga untuk melindungi modal manusia dengan mendanai dan mempertahankan skema manfaat karyawan (Employee Benefits),” kata Martin kepada Insurance Asia.

“Terakhir, tergantung pada yurisdiksi dan kerangka regulasi, captive juga dapat memperluas mandatnya menjadi pusat keuntungan dengan mengasuransikan bisnis pihak ketiga, sehingga menciptakan aliran pendapatan tambahan. Biasanya, bisnis pihak ketiga ini mencakup manfaat karyawan atau garansi tambahan untuk pemasok atau pelanggan, sejalan dengan strategi bisnis secara keseluruhan,” tutupnya.