Sistem 2-Speed muncul di pasar asuransi Asia-Pasifik

Para analis mengatakan investasi memberikan manfaat yang signifikan bagi perusahaan asuransi, terutama di Singapura dan Cina.

Di pasar asuransi Asia-Pasifik, ada perbedaan yang yang jelas antara negara maju dan negara berkembang. Kesenjangan ini tidak hanya mencerminkan beragamnya tingkat kematangan perekonomian namun juga mempengaruhi bagaimana pasar-pasar tersebut merespons kekuatan makroekonomi.

Di tengah semua ketegangan yang dialami tahun ini, pakar di Norton Rose Fulbright (NRF) menyatakan  perusahaan asuransi di negara berkembang dan maju menghadapi berbagai risiko dan pengaruh, sehingga mendorong mereka untuk bergerak dengan kecepatan yang berbeda.

“Yang menjadi sangat jelas adalah adanya sistem  2-speed di pasar asuransi dan keuangan di Asia. Pasar-pasar yang relatif berkembang dengan baik dan matang secara internasional, terutama Singapura dan Hong Kong (serta Jepang dan Korea sehubungan dengan negara-negara tersebut) dan negara-negara lain,”  kata Anna Tipping, Mitra NRF dan Kepala Asuransi Asia kepada Insurance Asia.

“Pasar yang berkembang dengan baik dan matang secara domestik atau internasional memiliki regulasi prudensial yang kuat dan sedang berupaya beralih ke rezim modal berbasis risiko dan dalam beberapa kasus versi kedua,” kata Tipping.

Perusahaan asuransi di kawasan Asia Pasifik, termasuk pasar negara maju seperti Jepang, Australia, Selandia Baru, Korea, Hong Kong, dan Singapura, harus berhati-hati dan bersiap menghadapi risiko yang terus berkembang, kata Fitch Ratings dalam sebuah laporan. Risiko-risiko ini mencakup perubahan iklim, ketegangan geopolitik, dan ancaman siber.

Negara-negara berkembang di Asia juga harus waspada, dan berfokus pada fluktuasi nilai tukar mata uang asing, tantangan geopolitik, dan risiko siber. Industri asuransi di seluruh kawasan harus tetap mampu beradaptasi dan tanggap terhadap tantangan-tantangan yang beragam ini agar dapat secara efektif memitigasi potensi dampak terhadap operasional dan pemegang polis.

Singapura sebagai outlier

Di arena  asuransi Asia Pasifik, “sistem 2-Speed” menjadi semakin jelas. Kesenjangan ini memisahkan negara-negara maju seperti Singapura dan Hong Kong dari negara-negara kurang berkembang, dengan Jepang dan Korea berada di antaranya.

Hal yang membedakan pasar-pasar ini adalah lanskap regulasi mereka.

Pasar-pasar yang sudah berkembang memiliki regulasi kehati-hatian yang kuat, beberapa di antaranya sedang beralih ke rezim modal berbasis risiko. Sebaliknya, pasar yang kurang berkembang masih berjuang dengan implementasi kerangka regulasi yang kokoh.

Akibatnya, pasar yang sudah berkembang memberikan rasa kepastian dan prediktabilitas regulasi, yang membuatnya menarik bagi grup asuransi internasional. Sebaliknya, pasar yang kurang berkembang, meskipun menawarkan potensi pertumbuhan yang menjanjikan, kesulitan menarik investasi yang signifikan.

"Pasar yang kurang berkembang, meskipun setidaknya menawarkan peluang pertumbuhan yang jauh lebih baik, masih menimbulkan tantangan besar bagi perusahaan asuransi internasional karena kurangnya transparansi dalam penerapan aturan dan tampaknya adanya preferensi yang diberikan kepada peserta domestik dalam hal penundaan kewajiban untuk mematuhi regulasi yang ditingkatkan. Akibatnya, pasar yang kurang berkembang masih belum menerima investasi berkualitas yang mereka butuhkan untuk mendorong sektor asuransi mereka," kata Tipping.

Singapura, sebagai pasar yang sudah berkembang, menjadi contoh utama lingkungan asuransi yang teratur dengan baik, kata Tipping.

Otoritas Moneter Singapura (MAS) adalah regulator yang kuat yang saat ini sedang melaksanakan Fase 2 dari model modal berbasis risiko.

"Regulasi perilaku yang relatif ringan. Ini seharusnya menunjukkan peluang pertumbuhan yang lebih besar daripada yang terlihat. Alasan pertumbuhan yang lambat lebih terletak pada sifat pasar Singapura daripada rezim regulasinya," kata Tipping.

Namun, tantangan dalam pasar asuransi Singapura lebih berasal dari karakteristik unik negara tersebut daripada rezim regulasinya.

Singapura memiliki lingkungan yang aman bagi individu dan kekayaan mereka, dengan sistem keamanan sosial, layanan kesehatan yang baik, dan pajak yang lebih rendah, yang mengurangi kebutuhan akan asuransi pribadi.

Segmen komersial, seperti asuransi kredit, asuransi garansi dan jaminan, dan asuransi siber, mengalami pertumbuhan yang signifikan di Singapura. Pertumbuhan ini sebagian besar disebabkan oleh status Singapura sebagai pusat operasi paling diinginkan di Asia,  yang dapat menarik perusahaan untuk mendirikan markas mereka di negara ini.

"Bagian berikutnya dalam puzzle ini adalah untuk memfasilitasi underwriting lintas batas untuk memungkinkan pusat-pusat keunggulan regional untuk berkembang," kata Tipping.

Untuk lebih meningkatkan lanskap asuransi di Singapura dan wilayah lebih luas dari ASEAN,  fokus saat ini adalah memfasilitasi underwriting lintas batas.

Rencana kerja ASEAN bertujuan memupuk pusat-pusat keunggulan regional, tetapi mencapai tujuan ini membawa serangkaian tantangan tersendiri. Yurisdiksi-yurisdiksi yang baru muncul mungkin waspada untuk menyetujui model kebebasan layanan seperti Uni Eropa karena potensi kerugian yang lebih besar daripada keuntungan yang diperoleh.

Transformasi regulasi di Cina

Sementara itu, salah satu pemain utama dalam arena asuransi Asia-Pasifik adalah China. Negara ini telah menunjukkan perkembangan signifikan yang terjadi dalam beberapa tahun terakhir.

Ai Tong, mitra korporat dan asuransi di NRF, mengatakan perkembangan penting adalah pembukaan legislatif yang substansial dari pasar asuransi Cina kepada investasi asing.

"Cina secara konsisten telah menjelajahi cara yang tepat dan aman untuk menyambut investasi asing, dan sekarang investor asing dapat sepenuhnya memiliki perusahaan asuransi, semua jenis perantara asuransi, dan manajer aset asuransi, sama seperti rekan domestik mereka," kata Tong.

Langkah ini telah mempercepat arus modal asing ke sektor asuransi Cina, memungkinkan investor asing untuk sepenuhnya memiliki perusahaan asuransi, perantara, dan manajer aset asuransi, sejajar dengan rekan-rekan domestik mereka.

Pergeseran ini menunjukkan komitmen Cina untuk menyambut investasi asing secara terkendali dan aman.

Tong juga menekankan bahwa pencapaian terbaru Cina adalah pendirian National Administration of Financial Regulation (NAFR), regulator "super" yang menggantikan badan regulasi perbankan dan asuransi sebelumnya.

"Dibandingkan dengan tanggung jawab regulator asuransi sebelumnya, NAFR memiliki kekuatan yang lebih luas dan akan berupaya untuk menghilangkan arbitrase dan celah regulasi yang sebelumnya ada. Hal ini telah menunjukkan tekad Cina untuk meningkatkan pengawasan keuangan dan menerapkan sikap yang lebih ketat terhadap pelanggaran keuangan," kata Tong.

Cina juga memberikan prioritas pada tata kelola dan kepatuhan dalam lembaga-lembaga asuransi, dengan penekanan khusus pada inisiatif ESG.

Perbandingan yang kontras

Disparitas antara Singapura dan Cina dalam ranah asuransi Asia-Pasifik menyoroti jalur yang berbeda yang diambil oleh pasar yang sudah berkembang dan yang sedang berkembang.

Industri ini mengalami upaya digitalisasi yang signifikan, mencerminkan tren lebih luas dalam insurtech di seluruh dunia.

Privasi data telah muncul sebagai perhatian utama, sejalan dengan gerakan global menuju regulasi perlindungan data yang lebih ketat, yang ditekankan oleh Tipping.

Lingkungan regulasi Singapura yang sudah mapan ditandai oleh kehati-hatian dan prediktabilitas, sementara reformasi Cina membawa masuknya era baru keterbukaan dan pengawasan yang ketat.

Dalam hal ini, sementara Singapura memimpin dalam infrastruktur regulasi, jalan menuju underwriting lintas batas yang sepenuhnya terintegrasi di seluruh blok ASEAN masih belum pasti.